RSS články

Aktuální dění na trzích pohledem J. Krpálka

15.05.2011 | Měny a komodity | 1572x Přečteno | 2 Komentářů

Aktuální dění na trzích pohledem J. Krpálka

 Přes množství ekonomických dat je aktuální dění na světových trzích nejvíce ovlivněno diskuzí o stabilizaci veřejných rozpočtů jednotlivých zemí. Investoři očekávají jasné definování postupu při neschopnosti zemí dodržet své závazky (USA, EU).

 Největším problém, který byl podpořen novými daty ohledně HDP za první kvartál Euro zóny, je rozdílnost jednotlivých ekonomik v rámci zóny, kdy nejen novináři hovoří o tzv. dvourychlostím vývoji. Nehomogenita jednotlivých zemí neumožňuje provádět efektivní politiku pro žádnou z oblastí. Typickým příkladem je vývoj v Německu ku řecké ekonomice. Německo dosáhlo za první kvartál růstu 1,5% HDP, tento výborný výsledek byl podpořen nejvyšším exportem (98,3 miliardy EUR) a importem (79,4m.EUR) v historii měření od roku 1950 (dopad na obchodní bilanci). Naopak o Řecku se hovoří absolutně v jiném světle, tedy že bude muset být většina dluhu odpuštěna z důvodu neschopnosti ekonomiky růst dostatečně rychle (0,8%/Q1 celkem ok > potřeba „vyrůst“ z dluhu). Dle průzkumu Bloombergu se 85% investorů domnívá, že dojde k restrukturalizaci řeckého dluhu, jinými slovy část bude muset být odpuštěna, případně budou změněny úrokÚrok je odměna za půjčení peněz, většinou ve finanční podobě.kliknutím zavřete ové sazby a doba splatnosti. Ona restrukturalizace je velmi bolestným procesem, kdy především německé banky budou škodny (ty vlastní největší část GRE dluhu; odhadem 30%). Politické síly v Evropě se velmi obávají tohoto scénáře, jelikož bylo investováno mnoho politického kapitálu do projektu sjednocování Evropy a následný krach by znamenal pravděpodobně ztrátu moci. V médiích minimálně diskutované tendence k budoucí fiskální unii jsou další možnou cestou, jak se udržet u moci. Abych se vrátil k obtížnosti volit správnou politiku, například ECB musí kalkulovat s rozdílností zemí při stanovování úrokÚrok je odměna za půjčení peněz, většinou ve finanční podobě.kliknutím zavřete ových sazeb, a tak škodit v podstatě všem (nejméně těm průměrným). Kdy ti nejlepší jsou trestáni inflací (DE, BEL), aby podpořili slabší (periferie) levnějším zápůjčním kapitálem, který bohužel mnohé dnes udržuje při životě (GRE, IRS, POR, SPA).
 
Kde hledat příčinu v těchto rozdílnostech? Bezpochyby musíme říci, že Německo bylo stejně jako ostatní země silně zasaženo finanční krizí v roce 2009, ovšem narozdíl od ostatních německá vláda stihla provést finanční reformy ještě před krizí (programy pro nezaměstnané, snížení dávek atd). Zde jasně vidíme, že ekonomické procesy mají určitou setrvačnost, tedy že jednoduché řešení typu „tak jim přestanem dávat peníze“ nefungují (nejsou výhodné). Zároveň je nutné se zmínit o struktuře německého vývozu (typu celé ekonomiky), kdy Německo jako druhý největší exportér na světě, vyváží produkty s vysokou přidanou hodnotou, tedy právě produkty, jež jsou nejvíce poptávány v době růstu (aktuální dění). Dle mého názoru ovšem problém ve sjednocování (a s tím spojenými náklady) jsou v rozdílnosti mentalitě a kulturě jednotlivých národů. Tento názor lze jednoduše ilustrovat na důchodovém věku v jednotlivých zemích a s tím spojenou reakci na změny tohoto věku (změny sociálního systému, největšího luxusu EU).
 
Problémy jsou vidět i v jednotlivých státních parlamentech, kdy země typu Finska (rating AAA-) nechtějí nadále půjčovat peníze. Nakonec bylo v tomto týdnu také povoleno, strana True Finns neuspěla s blokací dotací pro Portugalsko. Také kancléřka Merkelová musí před svojí vládou nyní více obhajovat dosavadní politiku v porovnání s minulým rokem, kdy byla první půjčka pro Řecko odhlasována.  Právě díky těmto zprávám se investoři začínají více obávat o budoucnost EURa. Z hlediska ekonomického řešení není stavající situace takovým problémem jako získání mandátu od voličů zdát se vlastních výhod. Toto úterý můžeme očekávat další informace týkající se tohoto tématu, bude totiž schůze ministrů financí (ECOFIN).
Další zajímavé události a odkazy:
 
 
Technický pohled na EUR/USD
Po tomto týdnu musí být všem zřejmé, že dosáhnutí hranice 1,5000 je nyní již velmi vzdálenou otázkou. Jelikož se aktuálně nacházíme po poklesu 250 bodů (plus minulý týden 500p) na šestitýdenním minimu a to sice na úrovni 1,4117. Obchodování začínalo testováním úrovně minima předchozího týdne v pásmu mezi MA200 a úrovní 1,4270 (hlavní S/R pásmo tohoto týdne). Následně během středy přišel pokles (200p). Během posledních dnů vznikl na páru rovnoramenný trojúhelník se základnou tvořenou předposlední čtyřhodinovkou. Týdenní pohyb nám celkem jasně definoval trend Směr trhu. Ten může být rostoucí (býčí), klesající (medvědí) nebo jde trh do strany. Je to obecný směr daného aktiva, který převládá v delším časovém období. kliknutím zavřete ový kanál pro možný budoucí vývoj. Po stranách kanálu viditelně pohyb ztrácí momentum a vytváří svíčky s nizským rozpětím. Úhel mezi horizontální úrovní a aktuálním trend Směr trhu. Ten může být rostoucí (býčí), klesající (medvědí) nebo jde trh do strany. Je to obecný směr daného aktiva, který převládá v delším časovém období. kliknutím zavřete linií je 33°, což značí poměrně silný down-trend (v depreciaci pro EUR). Například pro porovnání s up-trendem, který byl zakončen 14 dní zpět (zelený kanál na grafu), byl úhel pouhých 12°. Obvykle kanály s vyšším sklonem trvají kratší dobu, jelikož pokles je velmi rychlý.
 
EUR/USD; H4; graf z 15.5.2011
Popis: MA200; S/R úrovně; MACD(12,26,9);trendové kanály; trojúhelníková formace
 
Důležitým postřehem pro budoucí vývoj je regulární divergence, kdy trh vytvořil lower low a oscilátor nám naopak higher low, toto rozpoložení může předznamenávat slabost medvědů a dávat příležitost pro budoucí růst. Ovšem v dlouhých pozicích bych byl velmi opatrný, jelikož se nacházíme v down-trendu. Dle mého názoru v tomto směru je výhodnější počkat si na formaci, jež dočasně zastaví pokles (stejně jako úroveň v začátku toho týdne) a umožní vstup na limitní pokyn s „nízským“ rizikem. Očekávaný růst k horní linii kanálu. Nejlepší možností jsou ale spíše shorty u horní hranice kanálu. Pokud trh bude pokračovat stejnou rychlostí jako v posledních dvou týdnech budeme koncem týdne na úrovni 1,4000.
 
 
Upozornění: Informace na webových stránkách klubinvestoru.com jsou pouze informativní a nejsou myšleny jako návrh nebo doporučení ke koupi či prodeji jakéhokoliv investičního instrumentu. Fakta a informace zde obsažené jsou získány ze zdrojů, které klub investoru považuje za věrohodné, s tím, že za přesnost a spolehlivost informací obsažených v těchto zdrojích odpovídá jejich zdroj. Veškeré názory a odhady uvedené na stránkách klubinvestoru.com vyjadřují názor autorů článků k datu této zprávy, kteří si tímto vyhrazují právo na jejich změnu bez předchozího upozornění.

Vložil: Klub investorů

Související články

Komentáře

  • Reagovat

    Titulek: Rozpad

    Od: Chroust

    Datum: 17.05.2011 - 11:58

    Já myslím, že rozpad Eurozóny je pouze otázkou času. Řecko své dluhy nemá jak zaplatit, jejich produktivita práce je nízká a změnit tento stav bude trvat generace, ale oni na to mají pouze 2 roky (zajištěné financování). Navíc ani nechtějí privatizovat státní majetek, to nakonec udělají, ale povede to k roztržkám, oni budou obviňovat ze svých problémů druhé. Portugalsko také nemá z čeho brát a ještě je u nich stále recese. Sice malé státy, ale je to precedent, pokud se jim bude stále pomáhat,tak ani ostatní nebudou chtít nic dělat a pouze se povezou na zádech pracovitého severu. V první fázi dojde k rozdělení na sever proti jihu a to už mi nějak připomíná začátek občanské války v USA, ale to je stále velmi daleko a doufám, že se to nestane, nebo se toho nedožiju.

  • Reagovat

    Titulek: Finanční podpora

    Od: Jan Krpálek

    Datum: 17.05.2011 - 14:43

    Privatizace majetku je dle mého důležitým bodem možného řešení, proto jsem velmi rád za tento postřeh. Obecně při prodeji budou ceny dost nízsko, jelikož potencionální kupci budou vědět, že vláda to prodat musí. Souhlasím s názorem, že udržet Řecko při životě silami z venku (EU) bude velmi nákladné. Řekové svým dosavadním chováním nejdou vůbec možným investorům na ruku, ba naopak pořádají stávky a nepracují. Před několika dny jsem dokonce slyšel zmínku o sdržení s názvem: "Nezaplatíme", které přímo jako cíl své činosti má přemluvit občany, aby neplatili vodu, elektřinu, ani další nutnosti. Prý ať zaplatí ti, co mají peníze. Mimochodem v čele stojí studentka práv, která se na kameru chlubila, že zorganizovala již 10 stávku, kde bylo více jak x tisíc lidí. Obávám se, že ona pohodlnost bude Řecko stát mnohem více než si dopusud mohou občané představit.

    Aktuální úroková míra na 2 letých bondech je 24%, to je skoro dvojnásob co IRS a POR. Z těchto čísel opravdu vypadá, že je již situace ztracena. Ovšem tento problém má dalekosáhlejší následky, jelikož při krachu Řecka by v prní vlně byly především banky a pojišťovny, které by mohly způsobit paniku a ta by nás mohla přinést do mnohem hlubší krize než před rokem. Takže prodlužováním času řecké agonie dává ostatním subjektům čas se připravit. Odkazy na válku severu proti jihu jsou dost odvážné, osobně bych si netroufal takto předpovídat budoucí dění. Doufám, že krize konečně přinese některým lidem uvědomění si vlastních chyb, případně změnu mentality (dlouhodobý proces).

přihlásit | registrovat

Přidat komentář

Kontrolní kód

Přihlášení

Přihlásit se na webu

Video

Forex CHF

YouTube kanál

zdroj Patria online

Kurzy měn

Měna Bid Ask Změna
CZK/EUR 25.285 25.321 -0.74 %
CZK/USD 19.876 19.894 -0.98 %
USD/EUR 1.2723 1.2728 0.25 %
USD/GBP 1.5797 1.58 0.02 %
EUR/GBP 1.2413 1.2416 -0.22 %
JPY/USD 79.1 79.13 -0.3 %
AUD/EUR 1.2956 1.297 1.01 %
CHF/EUR 1.2006 1.2014 0 %

Newsletter

Přihlašte se k odběru novinek a informací z Klubu investorů.

Facebook

Novinky ve fóru

08. 05. 2012, 12:32 | wiesner

Téma: Re: Slevy

podívej se na groupon, mys...

08. 05. 2012, 12:31 | wiesner

Téma: Re: PROSTŘEDNÍK PRO NÁKUP AKCIÍ

Ahoj, patria je spíš na ...

07. 05. 2012, 23:05 | corporate

Téma: Re: PROSTŘEDNÍK PRO NÁKUP AKCIÍ

[quote="kouba":2v...

Fórum

Partneři stránek

 


 

Kontaktní adresa

Klub investorů, o.s.
Kolínská 16
130 00 Praha 3 - Vinohrady

Email: info@klubinvestoru.com

logo Klubu investorů

Další kontakty

Kde se nacházíte: Úvodní strana Zpravodajství Měny a komodity