20 akcií z indexu S&P 500 s nejvyšším dividendovým výnosem

26.01.2012 | Trhy a akcie | 152x Přečteno | 0 Komentářů

Období nízkých úrokÚrok je odměna za půjčení peněz, většinou ve finanční podobě.kliknutím zavřete ových sazeb a slabého hospodářského růstu s největší pravděpodobností potrvá ještě několik let. Investoři by se měli připravit na nižší zhodnocení kapitálu, než na jaké byli zvyklí v 90. letech a na počátku 21. století. Deflační tlaky jsou vysoké. Akcie s vysokým dividendovým výnosem mohou být v tomto prostředí pro investory zajímavou investiční příležitostí. Následující řádky obsahují 20 akcií z indexu S&P 500 s nejvyšším dividendovým výnosem, které stojí za podrobnější průzkum.

Dlouhodobá data ukazují, že dividendy tvoří významnou část z celkového výnosu dosaženého na akciových trzích. Na obrázku 1 je znázorněn příspěvek dividend k celkovému výnosu indexu S&P 500 v různých obdobích. V období 1871-2009 tvořily dividendy a jejich růst 90% celkových výnosů. Pouze za 10% byly zodpovědné změny valuací.

Obrázek 1: Význam dividend v případě indexu S&P 500 (Zdroj: GMO)

Zásadní význam dividend není jen otázkou Spojených států. Velmi podobný výsledek lze pozorovat i jinde ve světě. Například v Evropě pochází 80-100% celkových zisků od roku 1970 z dividend a jejich růstu.

Obrázek 2: Význam dividend ve světě (Zdroj: GMO)

Akcie s vysokým dividendovým výnosem mohou být pro investory zajímavou investiční příležitostí. V tabulce 1 jsou uvedeny akcieAkcie (anglicky share, tj. podíl) je cenný papír, který potvrzuje, že jeho majitel (držitel) je akcionář, tj. že vložil určitý majetkový podíl (kapitál) do akciové společnosti. Akcionář má různá práva. Např. je oprávněn podílet se na zisku společnosti formou dividendy ...kliknutím zavřete z indexu S&P 500 s nejvyšším dividendovým výnosem, které jsou seřazeny sestupně.

Tabulka 1: Akcie z indexu S&P 500 s nejvyšším dividendovým výnosem (Zdroj: Bloomberg)

(Pozn: P/E – cena akcieAkcie (anglicky share, tj. podíl) je cenný papír, který potvrzuje, že jeho majitel (držitel) je akcionář, tj. že vložil určitý majetkový podíl (kapitál) do akciové společnosti. Akcionář má různá práva. Např. je oprávněn podílet se na zisku společnosti formou dividendy ...kliknutím zavřete /zisk na akcii; P/BV – cena akcieAkcie (anglicky share, tj. podíl) je cenný papír, který potvrzuje, že jeho majitel (držitel) je akcionář, tj. že vložil určitý majetkový podíl (kapitál) do akciové společnosti. Akcionář má různá práva. Např. je oprávněn podílet se na zisku společnosti formou dividendy ...kliknutím zavřete /účetní hodnota akcieAkcie (anglicky share, tj. podíl) je cenný papír, který potvrzuje, že jeho majitel (držitel) je akcionář, tj. že vložil určitý majetkový podíl (kapitál) do akciové společnosti. Akcionář má různá práva. Např. je oprávněn podílet se na zisku společnosti formou dividendy ...kliknutím zavřete ; DY – dividendový výnos; Payout ratio – výplatní poměr; ROE – rentabilita vlastního jmění; Tot Debt/Equity – Celkový dluh/Vlastní jmění firmy)

Při vyhodnocení tabulky je žádoucí sledovat i jiné ukazatele fundamentální analýzy. Bezesporu se vyplatí sledovat výplatní poměr (payout ratio), který říká, jak velký podíl zisku je vyplacen akcionářům ve formě dividend a jak velká část je použita na reinvestice. Hodnoty nad 100% naznačují, že by v budoucnu mohlo dojít k poklesu dividend, protože tento poměr je dlouhodobě neudržitelný. Bezesporu je vhodné posoudit i základní ukazatel zadlužení podniku (Tot Debt/Equity). V případě vysokého zadlužení by totiž firma mohla přestat vyplácet dividendy a začít splácet vysoké dluhy. Kombinace vysokého zadlužení a výplatního poměru je například případ prvních 4 firem v žebříčku. Pokud z tabulky vyloučíme společnosti s výše uvedenými charakteristikami, potom dostaneme několik zajímavých firem, které mohou stát za hlubší prozkoumání (CenturyLink, AT&T, Diamond Offshore Drilling, Reynolds American, Integrys Energy Group nebo Exelon). Není pak náhodou, že řada z výše uvedených společností se může pochlubit poměrně vysokou rentabilitou vlastního kapitálu (ROE).

Zdroj: www.colosseum.cz