Pavel Kliment - Trendy financování real estate v Evropě

79x přečteno

Pavel Kliment, statutární auditor, držitel americké licence Certified Public Accountant a partner společnosti KPMG zodpovědný za sektor nemovitostí a stavebnictví nám ve středu 1. 11. 2017 představil projekt s názvem Property Lending Barometer a pohovořil o situaci na realitním trhu. Property Lending Barometer 2017 je již 8. ročníkem průzkumu společnosti KPMG, který letos oslovil bezmála 90 finančních institucí v Evropě a prakticky celý Český finanční trh. To umožnuje firmě relevantní náhled do budoucích 18 měsíců.

Průzkum zkoumá zejména možnosti financování investic v Evropě a obecnou náladu a pozici bank. I přesto, že 51 % realitních transakcí je financováno Evropskými subjekty, nadále si značnou část investic drží Amerika (29 %) a zbylá procenta zbývají na investory z Asie a Blízkého východu. V hledáčku se nejčastěji ocitají kancelářské či rezidenční nemovitosti.

Oblíbenost Evropy ze strany investorů je dána převážně velkými spready, které Evropská města nepřímo umožnují. ECB svým QE programem tlačí dlouhodobou úrokovou míru k minimům a díky tomu lze financovat projekty za velmi nízká procenta. Otázkou do budoucna je konec QE a potenciální zvyšování sazeb, některé projekty nebudou profitabilní, protože výnosový spread je kladný jen díky stlačeným nákladům na financování. Zatímco v roce 2012 si investoři mohli půjčit za 2,8 % – 3,5 % v roce 2017 je bude úvěr stát mezi 1,7 % - 2,1 % a to jak na kancelářské tak na logistické či retailové projekty. Dle názoru Pavla Klimenta půjdou úroky opět nahoru, ale připomíná, že to je pouze jeho názor nikoliv fakt.

Na investičním trhu také hraje velkou roli ukazatel LTV (Loan to value), jenž umožňuje investorovi půjčit si až 70 % odhadní ceny nemovitosti. O poznání menší LTV dosahujeme u půjček na hotelová zařízení, jelikož hotel je specifická nemovitost a pro banku může být investice riskantnější kvůli své nízké likviditě.

I přes všechnu kritiku na ČNB ohledně zasahování do tržních podmínek, jsme na tom v porovnání s ostatními centrálními bankami relativně dobře. ČNB vydala doporučení ohledně LTV, avšak je zde spousta dalších regulací jako je loan-to-income kde banka sleduje výši příjmu subjektu v poměru k výši půjčky, či kapitálové rezervy subjektu. Díky těmto výhodám, které na evropském trhu jsou, od roku 2013 plynule stoupá objem hypoték v řádu stovek miliard Kč.

Na stránkách KPMG si pak můžete prohlédnout celý průzkum KPMG Property Lending Barometer.

Autor: Tomáš Reml